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2025-02-22
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【央视新闻客户端】
险资,又出手!
来源:中国基金报
中国基金报记者张燕北孙晓辉
日前 ,险资巨头中国人寿率队大手笔投资公募REITs领域,引发市场关注。事实上,随着公募REITs配置价值凸显 ,近期险资频频出手,持续加大对公募REITs的配置力度 。
险资加大公募REITs配置力度
近日,中国人寿公告与关联方设立北京平准基础设施不动产投资基金合伙企业(有限合伙) ,一时成为市场关注焦点。
中国人寿公告称,该公司与北京首景投资有限公司及财信人寿(均作为有限合伙人),拟与国寿置业投资管理有限公司及北京朗佳私募基金管理有限公司(均作为普通合伙人)及创弛企业管理合伙企业(有限合伙)(作为特殊有限合伙人)订立合伙协议,以成立北京平准基础设施不动产投资基金合伙企业(有限合伙)(下称合伙企业)。
此次合伙企业全体合伙人认缴出资总额为52.37亿元。其中 ,中国人寿认缴出资额为35亿元;首景投资认缴出资额为10亿元 。国寿置业 、北京朗佳、创弛企业管理、财信人寿的出资额分别为3500万元 、100万元、100万元、7亿元。
据了解,这家合伙企业只对基础设施公募REITs进行投资,覆盖的产品包括产权类 、特许经营权类或经营收益权类及其他类基础设施公募REITs ,重点覆盖京津冀、雄安新区、长三角 、粤港澳大湾区、海南自贸区。
中国人寿称,本次交易是公司以国家战略为契机,与合作方强强联合开展基础设施公募REITs领域的投资 ,通过设立合伙企业的形式,以期共同获取收益 。
近半年出资近百亿元
近半年,险资频繁出手布局公募REITs。
比如 ,2024年11月上市的招商高速公路REIT中,中国人寿、平安人寿、人保寿险以及紫金财险成为战略投资方,险企战略配售和网下配售份额之和占总份额比例达14.74%。
2024年9月20日 ,华夏大悦城商业REIT在深圳证券交易所发行上市,成为我国西南地区首单消费基础设施公募REITs 。该REIT总募集规模为33.23亿元,中邮保险共认购约2.99亿元,占发售总比例的8.99% ,是除原始权益人外的第一大战配投资人。今年1月发行的华夏金隅智造工场REIT,也受到险资青睐。
事实上,近年来 ,保险资金一直是公募REITs非常重要的配置力量,主要通过参与优质公募REITs战略配售 、网下投资以及二级市场择时交易,保持市场重要基石机构投资人的地位 。
以2024年为例 ,当年共有29只公募REITs成立,合计募资规模超645亿元,其中原始权益人之外的其他战略投资者战配规模约220亿元 ,仅次于券商,位居第二,合计获配规模接近50亿元 ,险资战配中战配规模最大的为中国人寿,战配规模超过15亿元。
另据Wind统计,2024年险资通过网下发售环节累计获配金额为20亿元。这意味着上述29只新REITs中,险资通过战略配售和网下发售环节参与投资近70亿元 。
此外 ,2024年基金中报前十大持仓披露保险机构数由27家增长至39家,人保寿险、财险、平安财险 、利安人寿等多家险企均有参与,泰康人寿、平安人寿、同方人寿等为前五大保险投资人 ,持仓规模超过5亿元。
业内认为,在投资领域,险资向来以“稳 ”著称 ,而如今REITs成为其投资新选择,背后有着多方面原因。
政策层面,相关通知的发布 ,意在拓宽保险资产配置路径,盘活基础设施存量资产,提升直接融资占比。REITs作为新兴投资工具 ,为险资优化资产配置结构提供了新方向 。市场环境上,利率下行使得传统固收产品收益渐低,险资投资收益率承压,转向权益类投资成为必然 ,REITs作为稳健的权益类资产备受青睐。同时,资产荒下优质标的稀缺,REITs为险资开辟了新投资渠道。
此外 ,REITs通过规范投资退出渠道,缩短回收周期,优化实体经济运营 ,降低企业杠杆率,促进资金在实体经济内良性循环,确保资金精准投向实体 ,这也是险资选择它的重要原因 。
另据中金公司调研结果显示,99%的受访投资者考虑维持或增加REITs配置,其中七成投资者考虑加大配置力度。保险公司 、公募FOF和私募机构均计划提高REITs的配置比例。
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